No 26-2017, M. Antoszewski: Panel estimation of sectoral substitution elasticities for CES production functions
W niniejszym artykule przedstawiono szeroki zakres oszacowań elastyczności substytucji dla sektorowych, zagnieżdżonych funkcji produkcji typu CES, otrzymanych z wykorzystaniem technik estymacji ekonometrycznej dla danych panelowych oraz bazy World Input-Output Database jako głównego źródła danych. Pomimo wzrostu dostępności literatury empirycznej w tym zakresie na przestrzeni ostatnich lat wciąż nie istnieje jedno badanie koncentrujące się na estymacji szerokiego spektrum różnorodnych elastyczności sektorowych z wykorzystaniem wspólnej bazy danych oraz metodologii. Niniejszy artykuł stanowi próbę wypełnienia tej luki badawczej. Uzyskane oszacowania mogą zostać wykorzystane przez modelarzy posługujących się obliczeniowymi modelami równowagi ogólnej (computable general equilibrium, CGE) w pracach badawczych. Obserwuje się znaczną heterogeniczność oszacowanych wartości elastyczności pomiędzy różnymi gałęziami/produktami, a także pomiędzy różnymi gniazdami funkcji produkcji. Stanowi to silny argument przeciwko arbitralnemu wykorzystywaniu specyfikacji Leontiefa i/lub Cobba-Douglasa w modelach CGE. Okazuje się również, że w większości przypadków otrzymane elastyczności długookresowe są wyższe niż w krótkim okresie. Dodatkowo, analityczna specyfikacja oszacowanych równań oraz własności danych panelowych w wymiarze czasowym (stacjonarność i kointegracja) odgrywają kluczową rolę w wyborze "prawidłowego" typu modelu dynamicznego (model autoregresyjny z rozkładem opóźnień, model korekty błędem lub model dla przyrostów zmiennych) dla określonej kombinacji sektor-gniazdo, a w konsekwencji w określeniu preferowanych wartości oszacowań elastyczności.
This paper provides a broad range of estimates of substitution elasticities for sectoral nested CES production functions, using panel data techniques, with the World Input-Output Database (WIOD) as the main data source. Although the related empirical literature has been growing over the recent years, there is still no single study focused on a large-scale estimation of various sectoral elasticities with a use of a common database and methodology. This paper constitutes an attempt to fill this gap. The obtained estimates may be subsequently used by Computable General Equilibrium (CGE) modellers in their applied research. A significant heterogeneity in estimated elasticity values is observed between various industries/products, as well as between various nests of the production function. This constitutes a strong argument against the arbitrary use of Leontief and/or Cobb- Douglas specifications in CGE models. It also turns out that, in most cases, obtained long-run elasticities are higher than in the short run. In addition, the analytical specification of estimated equation and time series properties of panel data (stationarity and cointegration) play a crucial role in determining the "correct" type of dynamic model (autoregressive distributed lag model, error correction model or model for differenced series) for a particular sector-nest combination and, in turn, in determining the preferred values of elasticity estimates.
Materiały
MF Working Papers No 26-2017MF_WP_No_26-2017.pdf 1.16MB
- Pierwsza publikacja:
- 11.02.2019 09:37 Paulina Gronek
- Wytwarzający/ Odpowiadający:
- Departament Polityki Makroekonomicznej
Tytuł | Wersja | Dane zmiany / publikacji |
---|---|---|
No 26-2017, M. Antoszewski: Panel estimation of sectoral substitution elasticities for CES production functions | 1.1 | 10.07.2019 08:58 Paulina Gronek |
No 26-2017, Michał Antoszewski: Panel estimation of sectoral substitution elasticities for CES production functions | 1.0 | 11.02.2019 09:37 Paulina Gronek |
Aby uzyskać archiwalną wersję należy skontaktować się z Redakcją BIP